Directrices para el éxito de la OPI de empresas que contemplan salir a bolsa

Directrices para las empresas que desean sacar partido de una salida a bolsa

La transformación de una empresa privada en una cotizada conlleva enormes riesgos, pero ofrece recompensas aún mayores. Las salidas a bolsa (OPV) exitosas pueden convertir a una empresa desconocida en una sensación de la noche a la mañana, lo que sirve de llamada de atención para inversores entusiastas deseosos de sumarse a una estrella en ascenso. La correspondiente inyección de liquidez puede permitir a las empresas en crecimiento aprovechar nuevas oportunidades, ampliar su gama de productos, introducirse en los mercados internacionales y adquirir empresas más pequeñas.

Sin embargo, prepararse para salir a bolsa implica un riguroso proceso de preparación que se prolonga durante varios años. Las empresas con sede en Estados Unidos pueden solicitar su admisión en la American Stock Exchange (AMEX), la Bolsa de Nueva York (NYSE) o el Nasdaq. Aunque algunos requisitos de presentación de documentación varían, cada bolsa exige preparativos similares y ofrece oportunidades similares.

El incumplimiento de las estrictas normativas federales y de las exigencias de los bancos de inversión puede retrasar el lanzamiento de un producto y poner en peligro el crecimiento, lo que obliga a las empresas a destinar recursos considerables a satisfacer dichas exigencias. Además, la volatilidad del mercado puede dar lugar a rendimientos muy bajos a corto plazo y decepcionar a los inversores.

El éxito de una salida a bolsa depende más de la planificación, la preparación y la tecnología que de la popularidad. Antes de poder cotizar en los mercados públicos, las empresas deben renovar sus procesos de negocio, reforzar la dirección ejecutiva y los consejos de administración, e implantar nuevas prácticas de información financiera. La mayoría de las empresas renuevan su infraestructura tecnológica para ofrecer la transparencia que exigen los reguladores y los inversores, lo que les permite, al mismo tiempo, mejorar su eficiencia operativa.

Estos siete pasos pueden ayudar a una empresa a afrontar las dificultades del proceso de salida a bolsa y a evitar los escollos que atrapan a los participantes desprevenidos (contrapartes ingenuas).

Estrategia n.º 1

Infórmate antes de lanzarte al proceso de preparación de la salida a bolsa

Los elevados márgenes de beneficio sitúan a las empresas en una posición ideal para plantearse una salida a bolsa, pero la rentabilidad por sí sola no garantiza el éxito. Recuerda que la preparación es más importante que la popularidad. Para que una salida a bolsa sea un éxito, es necesario reformar las operaciones empresariales fundamentales y cumplir con los rigurosos requisitos federales y las expectativas de los inversores.

Empieza a informarte sobre los requisitos al menos tres años antes de la fecha en que tengas previsto presentar la solicitud ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). A menudo se necesitan entre dos y tres años para preparar la salida a bolsa y adaptar la tecnología y las prácticas empresariales a los requisitos que deben cumplir las empresas que cotizan en bolsa.

Identifica los objetivos a largo plazo de la empresa y determina cómo una salida a bolsa contribuye a su consecución. Calcula el impacto de una salida a bolsa en la trayectoria de crecimiento de la empresa y compáralo con las previsiones de la empresa como sociedad privada. Analiza el sector, las condiciones del mercado y los resultados de empresas cotizadas comparables y de la competencia. Busca respuestas a las siguientes preguntas:

• ¿En qué medida están dispuestos los inversores a invertir en empresas de tamaño y gama de productos similares?
• ¿Cuál es el mercado potencial?
• ¿Puedes diferenciar tu empresa, tu modelo de negocio y tu trayectoria de los de la competencia?
• ¿Qué nivel de eficacia tienen tus controles de riesgo?
• ¿Puede la infraestructura satisfacer los requisitos de información de una empresa que cotiza en bolsa?

Aunque salir a bolsa no garantiza un crecimiento espectacular, la liquidez adicional y el reconocimiento de marca pueden ayudar a una empresa a penetrar en nuevos mercados, ampliar su infraestructura y atraer a los mejores profesionales.

La plataforma de Acumatica, preparada para el futuro, crea procesos sostenibles y transparentes que ayudan a las empresas a cumplir con los requisitos de la salida a bolsa y de las sociedades cotizadas, al tiempo que reducen el riesgo y mejoran la toma de decisiones.

Estrategia n.º 2

Calcula los costes

Las transiciones fluidas no se producen por sí solas. Cada aspecto del proceso de salida a bolsa conlleva costes y riesgos significativos. La salida a bolsa somete las finanzas, los procesos empresariales y a los directivos de la empresa a un minucioso escrutinio.

Cumplir con los requisitos federales para la salida a bolsa supone un proceso exhaustivo que puede costar millones y prolongarse durante unos dos años. Por ejemplo, las empresas deben reestructurar sus procesos de negocio, ampliar su plantilla y su consejo de administración, e implementar tecnología moderna para satisfacer las exigencias de una entidad cotizada.

En consecuencia, las empresas ya no pueden permitirse el lujo de depender de sistemas inconexos para recopilar y procesar datos. En su lugar, deben analizar los datos de toda la empresa en tiempo real. Es posible que un software de contabilidad estándar proporcione datos de rendimiento, pero ¿es capaz de predecir el crecimiento, realizar análisis de rendimiento futuros e históricos y generar una gran cantidad de informes personalizados, todo ello en tiempo real?

Las empresas deberían plantearse un enfoque doble a la hora de empezar a evaluar sus operaciones en función de los requisitos de las empresas que cotizan en bolsa. En primer lugar, deberían evaluar la capacidad de sus sistemas para cumplir los requisitos de información de la SEC y la ley Sarbanes-Oxley (SOX), así como las prácticas de la Junta de Supervisión Contable de Empresas que Cotizan en Bolsa (PCAOB). En segundo lugar, deben adoptar las mejores prácticas de transformación digital para optimizar sus operaciones. Las aplicaciones modernas en una plataforma ERP preparada para el futuro pueden sentar las bases para que las empresas privadas alcancen el éxito a largo plazo como empresas que cotizan en bolsa.

El potente motor de generación de informes de Acumatica cumple automáticamente con los estrictos requisitos de información financiera, al tiempo que ofrece una visión integral de la empresa.

Estrategia n.º 3

Consigue el apoyo de las partes interesadas desde el principio

Para que una salida a bolsa tenga éxito, es necesario contar con un amplio apoyo por parte de los empleados, los socios externos y los miembros del consejo de administración. Por lo tanto, las decisiones relacionadas con la salida a bolsa también deben basarse en el consenso. Los líderes empresariales deben conseguir un amplio apoyo entre la dirección, los miembros del consejo de administración y los socios.

Una vez que se hayan ganado la confianza de las partes interesadas internas, los líderes deben buscar el apoyo de actores externos, como las entidades aseguradoras, los líderes de opinión del sector, los analistas, los auditores independientes, los abogados y los medios de comunicación especializados en inversiones. Básicamente, deben demostrar que la empresa puede mantener un crecimiento sostenido mediante:

• Dirigirse a un mercado potencial considerable
• Ofrecer productos y servicios competitivos
• Mantener una trayectoria contrastada
• Cumplir las previsiones de crecimiento trimestrales
• Presentación de un plan de negocio bien definido
• Formación de un equipo directivo preparado para salir a bolsa
• Cuenta con sólidos controles financieros, operativos y de cumplimiento normativo
• Seguir prácticas empresariales sostenibles
• Demostrar un perfil favorable en materia medioambiental, social y de gobierno corporativo (ESG)

Las empresas necesitan una propuesta de valor que demuestre que están preparadas para conquistar el mercado con ofertas de vanguardia, una gestión competente y un plan de mercado prometedor. La aceptación por parte de los inversores gira en torno a unos resultados sólidos y unos informes fiables. Los equipos financieros deben detallar los ingresos, los costes y el patrimonio neto para cumplir con los requisitos de la SEC y de los bancos de inversión, y estar preparados para explicar cada punto. Las soluciones ERP pueden poner de relieve los logros de la empresa generando informes exhaustivos al tiempo que optimizan las operaciones.

La moderna solución ERP de Acumatica agiliza los preparativos para la salida a bolsa al integrar y optimizar los procesos empresariales en toda una empresa global.

Estrategia n.º 4

Colocar a las personas adecuadas en los puestos adecuados

Los directivos que impulsan el éxito de una empresa privada suelen hacerlo gracias a su profundo conocimiento del sector. Sin embargo, a menudo carecen de experiencia en salidas a bolsa y en la gestión de empresas que cotizan en bolsa. La transición a una empresa que cotiza en bolsa requiere la incorporación de nuevas funciones y la ampliación del equipo directivo, lo que genera credibilidad ante los posibles inversores, además de aportar directivos con experiencia en salidas a bolsa.

Las empresas necesitan contar con miembros de su propio equipo y consultores externos para gestionar las complejidades de una salida a bolsa, mitigar los riesgos y transmitir el valor de la empresa. Da prioridad a la diversidad. Los equipos diversos obtienen mejores resultados y se ganan el favor de los organismos reguladores y los analistas del sector. Asegúrate de que tu equipo cuente con los siguientes perfiles:

El sistema de acceso basado en roles de Acumatica ofrece a los empleados y socios acceso inmediato a datos financieros y operativos en tiempo real a través de informes personalizados, al tiempo que garantiza la confidencialidad de los datos sensibles.

Estrategia n.º 5

Iniciar la transición de los procesos empresariales

Las empresas que cotizan en bolsa deben cumplir con una gran cantidad de normativas financieras, operativas y relacionadas con los recursos humanos que exigen un rigor minucioso en toda la organización. Por ello, una empresa que aspire a cotizar en bolsa debería empezar a operar como tal al menos 18 meses antes de su salida a bolsa, para poder resolver los problemas que puedan poner en peligro el éxito de la misma, al tiempo que aprende a afrontar los retos que plantea el cumplimiento normativo.

Por ejemplo, las empresas que cotizan en bolsa deben informar sobre numerosos factores, como las finanzas, la conservación de datos, los procedimientos operativos específicos del sector, las prácticas de recursos humanos y la dinámica de los empleados. El proceso se inicia cuando la empresa presenta una declaración de registro S-1 inicial ante la SEC. A continuación, los directivos deben responder a múltiples rondas de consultas de la SEC y demostrar el cumplimiento de las estrictas normas de la Ley Sarbanes-Oxley (SOX) y de la Junta de Supervisión Contable de Empresas que Cotan en Bolsa (PCAOB). Generar transparencia en todas las operaciones ayuda a alcanzar y demostrar el cumplimiento normativo. Lamentablemente, los sistemas dispares que muchas empresas utilizan para gestionar sus distintas operaciones no pueden proporcionar la transparencia ni los informes en tiempo real necesarios para el cumplimiento normativo. Además, muchas empresas carecen de los controles internos necesarios para identificar los riesgos de incumplimiento. Por lo tanto, las empresas candidatas a salir a bolsa deben implementar un enfoque holístico e interdepartamental que abarque a las personas, los procesos y las tecnologías.

Acumatica elimina los silos funcionales al integrar los sistemas externos e internos en una estructura tecnológica cohesionada y al convertir los datos en tiempo real e históricos de cada sistema en información útil basada en datos. Como resultado, las empresas pueden crear informes bajo demanda que permiten supervisar los resultados empresariales actuales y cumplir con los requisitos de presentación de informes a nivel federal y estatal.

Estrategia n.º 6

Generar entusiasmo entre los inversores

Gozar de una enorme popularidad en un mercado nicho impulsa el éxito de las empresas privadas, pero no garantiza el éxito de una salida a bolsa. Las empresas con perspectivas de salir a bolsa necesitan una propuesta de valor que resulte atractiva para la comunidad inversora en general y un modelo de negocio bien definido que destaque su resiliencia y agilidad. Afortunadamente, colaborar estrechamente con analistas de venta y bancos de inversión puede ayudarles a presentar un panorama financiero atractivo, siempre y cuando sigan alcanzando sus objetivos de ingresos a pesar de las fluctuaciones del mercado. Por su parte, el equipo de relaciones con los inversores puede ayudar a dar a conocer su historia a un público más amplio a través de reuniones con analistas, apariciones en los medios de comunicación y, finalmente, una gira de presentación previa a la salida a bolsa.

Además, las empresas atraen a los inversores cuando demuestran una sólida posición competitiva en un mercado amplio y accesible. Los inversores interesados buscarán un equipo directivo preparado para salir a bolsa, controles financieros y operativos sólidos, buen gobierno corporativo y prácticas empresariales sostenibles. La transparencia financiera y la presentación de informes rigurosos también son fundamentales.

Acumatica recopila datos financieros de sistemas de software y hardware, desglosándolos según dimensiones específicas, como la línea de productos, la tienda y el tamaño de la cartera de clientes. Los auditores reciben pruebas de cumplimiento y pueden profundizar en los datos para obtener un historial completo.

Estrategia n.º 7

Implantar tecnologías que fomenten la rentabilidad a largo plazo

Convertirse en una empresa que cotiza en bolsa y atraer a los inversores depende en gran medida de la solidez de los informes financieros. Las empresas deben automatizar la elaboración de informes periódicos y bajo demanda que demuestren que cumplen todas las expectativas de las autoridades y las partes interesadas. Los informes financieros deben proporcionar un registro de auditoría claro de todos los asientos contables y seguir las mejores prácticas, como los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP). Los GAAP establecen el marco de referencia para los elementos de información que las empresas deben presentar para cumplir los requisitos de la SEC y de los bancos de inversión, tales como las cuentas de resultados, los balances y los estados de flujos de efectivo.

Las empresas que utilizan sistemas aislados no pueden generar informes financieros exhaustivos en tiempo real. Tampoco pueden obtener una visión global de sus operaciones de principio a fin. Además, las aplicaciones dispares y las tareas manuales merman los beneficios netos debido a la inexactitud de los datos financieros y a una mano de obra que consume muchos recursos. Como consecuencia, los procesos estándar de cierre de fin de mes y los informes financieros resultan largos y propensos a errores, y los usuarios tienen dificultades para conciliar la información contradictoria.

La moderna plataforma ERP de Acumatica dota a las empresas de las herramientas necesarias para cumplir con los estrictos requisitos de información de la SEC y la ley SOX, y proporciona a todas las partes interesadas en una oferta pública inicial (OPI) acceso en tiempo real a información financiera y empresarial detallada. La solución ofrece informes definidos por el usuario sobre múltiples parámetros financieros, además de ser compatible con los principios contables generalmente aceptados (GAAP) y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en materia de impuestos sobre las ventas, impuestos sobre el uso e impuesto sobre el valor añadido (IVA), normas de amortización de activos fijos y normativa financiera, todo ello al alcance de la mano de los usuarios. Los usuarios también pueden profundizar en el análisis para investigar las transacciones subyacentes.

Para llevar a cabo una salida a bolsa con éxito, las empresas privadas deben transformar su infraestructura, sus procesos y su modelo de negocio. Además de impulsar el crecimiento, deben optimizar continuamente sus operaciones y conectar las distintas funciones a través de una plataforma tecnológica centralizada.

Acumatica ofrece la flexibilidad que necesitan las empresas que cotizan en bolsa para entrar en nuevos mercados internacionales, ya que admite diferentes idiomas, divisas base y adaptaciones a cada país. La plataforma basada en la nube permite a las organizaciones ampliarse para dar cabida a nuevas divisiones, líneas de productos y un número ilimitado de usuarios. Además, las empresas pueden aprovechar la arquitectura abierta para integrar rápidamente nuevas aplicaciones, dispositivos y sucursales en su plataforma ERP sin interrumpir las operaciones.