El capital circulante explicado: fórmula, ratio y conceptos básicos de gestión

Capital circulante: qué es, cómo funciona y por qué es importante

Las pequeñas y medianas empresas (pymes) son la columna vertebral de la economía estadounidense. Según la Oficina de Defensa de la Pequeña Empresa de la Administración de Pequeñas Empresas de EE. UU., el 99,9 % de todas las empresas del país entran en esta categoría. Solo las pequeñas empresas dan empleo a 62,3 millones de personas, y su actividad económica representa el 43,5 % del PIB de EE. UU.

Como propietario de una pyme o responsable financiero, tu labor consiste en contribuir al éxito de tu empresa. Aunque el éxito es subjetivo y difícil de cuantificar, una forma cuantificable de determinar el rendimiento de tu empresa es calcular tu capital circulante.

El capital circulante es, sencillamente, una instantánea práctica de tu liquidez y de tu capacidad para hacer frente a las obligaciones de deuda en un plazo de 12 meses. No se trata de una cifra contable estática, sino de un proceso de gestión dinámico que puede ayudar a que tu negocio crezca.

Hoy profundizaremos en el capital circulante, veremos cómo calcularlo y explicaremos qué papel desempeña el ratio de capital circulante (o ratio corriente) en este contexto. También analizaremos cómo evitar los errores más comunes relacionados con el capital circulante y, al mismo tiempo, maximizar la liquidez.

¿Qué es el capital circulante?

El capital circulante es el dinero del que dispones —o del que podrías disponer rápidamente— para cubrir cualquier gasto operativo a corto plazo, coste imprevisto o crisis que pueda surgir. Es un indicador financiero que permite saber a usted, a sus partes interesadas y a los posibles inversores si sus activos corrientes (por ejemplo, efectivo, equivalentes de efectivo, existencias, productos terminados y cuentas por cobrar) pueden cubrir sus pasivos corrientes (por ejemplo, cuentas por pagar, deudas, impuestos y salarios y sueldos).

El capital circulante pone de manifiesto tu capacidad de resistencia a corto plazo y tu flexibilidad operativa, y ofrece información sobre la gestión de tus existencias y la eficiencia de tus cuentas por cobrar, así como sobre tu potencial de crecimiento.

Cómo calcular el capital circulante

El cálculo del capital circulante parte del balance, que recoge los activos, los pasivos y el patrimonio neto de tu empresa en un momento determinado. Estos elementos conforman la fórmula del capital circulante:

Capital circulante = Activo circulante – Pasivo circulante

Veamos un ejemplo. Supongamos que la empresa Z tiene 150 000 dólares en activos corrientes y 70 000 dólares en pasivos corrientes. Si aplicamos la fórmula del capital circulante, vemos que el capital circulante de la empresa, incluyendo su efectivo, equivalentes de efectivo y activos líquidos, es de 80 000 dólares.

Se trata de un capital circulante positivo, pero el capital circulante también puede ser negativo. Un capital circulante positivo significa que los activos corrientes de una empresa igualan o superan sus pasivos corrientes, lo que sugiere que la organización es financieramente solvente a corto plazo. Un capital circulante negativo es lo contrario, lo que indica que la empresa podría tener dificultades para saldar sus obligaciones, lo que la sitúa en una situación financiera inestable. (La palabra clave aquí es«podría», ya que un capital circulante negativo no siempre equivale a dificultades financieras. Más información al respecto a continuación.)

Ratio de capital circulante: qué te indica sobre la liquidez

El capital circulante es el indicador de referencia para mostrar la capacidad de pagar las facturas diarias y el excedente disponible para nuevas inversiones, pero existe otro indicador más detallado que puede utilizarse para medir la liquidez, comparar el rendimiento y controlar el riesgo: el ratio de capital circulante o ratio corriente.

El ratio de liquidez, que se calcula dividiendo los activos corrientes entre los pasivos corrientes, mide la liquidez de la empresa en forma de ratio. Según Stripe, el ratio de liquidez «indica cuántos dólares de activos corrientes hay por cada dólar de deuda corriente».

Esta es la fórmula del ratio de liquidez corriente:

Ratio de liquidez = Activo circulante ÷ Pasivocorriente

Utilizando las cifras del ejemplo anterior, dividimos 150 000 $ entre 70 000 $, lo que da a la empresa Z un ratio de liquidez de 2,14. Por lo tanto, por cada dólar que la empresa debe, cuenta con 2,14 dólares en activos.

Por lo general, se considera que una empresa con un ratio igual o superior a 1 tiene una liquidez estable, mientras que un ratio inferior a 1 puede indicar problemas de flujo de caja. Al mismo tiempo, un ratio muy elevado en comparación con el de otras empresas del sector puede significar que la empresa tiene un exceso de efectivo o de existencias y que no está invirtiendo de forma acertada.

Esto nos lleva a una observación importante: cada sector interpreta el ratio de liquidez de forma diferente. Por ejemplo, en el caso de las empresas de distribución que renuevan su stock rápidamente, un ratio de liquidez bajo puede no ser motivo de preocupación, pero sí lo sería para las empresas que mantienen grandes cantidades de stock en sus instalaciones.

Cómo aumentar el capital circulante (incluso cuando la liquidez es escasa) y mejorar la eficiencia

Para mejorar el capital circulante de su empresa y garantizar la estabilidad a corto plazo, considere las siguientes opciones:

• Aumentar el activo circulante y reducir el pasivo
• Automatice la facturación para acelerar el ciclo de conversión de efectivo (el tiempo, en días, que tarda su empresa en convertir sus existencias o recursos en efectivo), reducir el periodo medio de cobro (DSO) y disminuir los errores manuales, lo que agilizará los pagos de los clientes y aumentará el flujo de caja.
• Utilice el análisis de datos para la previsión del flujo de caja con el fin de predecir con precisión las entradas y salidas de efectivo y minimizar los déficits.

Para evitar pérdidas recurrentes en los márgenes o riesgos operativos, asegúrate de mantener la coherencia en tus políticas de precios y de que tus datos de inventario sean precisos (por ejemplo, haz pedidos suficientes para evitar que se agoten las existencias, pero sin excederte, ya que eso podría provocar un exceso de existencias).

Capital circulante: errores habituales, limitaciones y conceptos erróneos

Por muy útil que sea el capital circulante como indicador financiero, hay que tener en cuenta que tiene sus limitaciones. Por ejemplo, el capital circulante es una «instantánea» de la liquidez de tu empresa en un momento concreto. No es una visión inmutable de tu negocio y no puede reflejar las rápidas fluctuaciones diarias que se producen en cualquier organización.

El capital circulante tampoco especifica cómo se desglosan los activos corrientes. Por ejemplo, si tus activos consisten principalmente en cuentas por cobrar o en existencias, y tus clientes no pagan o las existencias no se venden, entonces esos activos no son necesariamente activos e incluso pueden convertirse en pasivos, lo que pondría en peligro tu liquidez.

Además, el capital circulante puede dar lugar a ideas erróneas, como la de que un capital circulante negativo es automáticamente «malo». El capital circulante negativo puede deberse a diversas causas, desde que las empresas se encuentren aún en fase de desarrollo hasta inversiones en existencias estacionales. Algunas empresas venden sus existencias rápidamente y pagan a los proveedores más tarde, por lo que un capital circulante negativo es un indicio de eficiencia, no de insolvencia. En estos casos, el capital circulante negativo es temporal o previsible.

Por lo tanto, aunque el capital circulante es fundamental para saber si tu empresa puede cumplir con sus compromisos a corto plazo, se trata de un indicador estático que debe analizarse a la luz de los valores de referencia específicos del sector. Utilizar el capital circulante junto con el ratio de liquidez te proporcionará una visión más completa de la liquidez real de tu empresa.

Conclusión: La gestión del capital circulante en la práctica

La gestión del capital circulante —también conocida como gestión del capital de trabajo— consiste en llevar un control de los activos y pasivos corrientes, lo que garantiza que puedas hacer frente a tus gastos diarios y mantener la liquidez. Si bien una gestión sólida del capital circulante te prepara para un crecimiento responsable a largo plazo, se trata de un proceso con muchos aspectos que tener en cuenta. Para que todo funcione de forma fluida y sin contratiempos, te conviene invertir en la herramienta adecuada.

En este caso, la herramienta adecuada es una solución ERP integral, como Acumatica. Acumatica ofrece aplicaciones avanzadas e integradas de gestión financiera y de inventario que ponen a su alcance los datos de cuentas por cobrar, cuentas por pagar e inventario. Con el sistema de gestión de tesorería de Acumatica, puede realizar un seguimiento sencillo del ciclo de conversión de efectivo (CCC) de su empresa, que mide, en días, cuánto tiempo permanece inmovilizado su efectivo en el pago de inventario y el cobro a clientes, utilizando los indicadores de días de inventario pendiente (DIO), días de ventas pendientes (DSO) y días de pagos pendientes (DPS).

Contar con estas funciones financieras avanzadas en un único sistema completo le permite gestionar su capital circulante de forma eficaz y le ayudará a orientar sus próximos pasos a la hora de optimizar el flujo de caja para lograr un crecimiento sostenible a largo plazo. Para obtener más información sobre cómo Acumatica puede transformar la gestión del capital circulante, pasando de ser una tarea tediosa y laboriosa a una eficiente y sencilla, póngase en contacto con nuestros expertos hoy mismo.

Preguntas frecuentes sobre el capital circulante

¿El capital circulante es lo mismo que el flujo de caja?

El capital circulante y el flujo de caja no son lo mismo, pero están relacionados. Las variaciones en el flujo de caja (por ejemplo, la cantidad de dinero que entra y sale de una empresa) afectarán a tu capital circulante. Por ejemplo, si el flujo de caja se ralentiza, es posible que tengas que recurrir a tu capital circulante para cubrir obligaciones a corto plazo. Por otro lado, un flujo de caja positivo aumenta tus activos líquidos y mejora tu capital circulante.

¿Cuál es un buen ratio de capital circulante para un negocio como el mío?

Según Investopedia, un buen ratio de capital circulante para una pyme como la tuya se sitúa entre 1,5 y 2. «Un ratio de 1,5:2 se interpreta como un indicio de que una empresa goza de una sólida situación financiera en términos de liquidez», pero «un ratio cada vez más elevado por encima de dos no es necesariamente mejor. Un ratio considerablemente más alto puede indicar que una empresa no está aprovechando adecuadamente sus activos para generar los máximos ingresos posibles».

¿Con qué frecuencia debemos revisar el capital circulante?

Un análisis periódico y sistemático te permitirá saber si dispones de suficiente liquidez para cubrir tus gastos a corto plazo. Como mínimo, deberías calcular tu capital circulante una vez al mes, aunque un seguimiento semanal de las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y el inventario puede ayudarte a adaptarte ante cambios en las circunstancias.